之所以老话重提，是因为现在的市场进行着一场有意思的博弈。人民币升值概念股的大幅度向上，似乎要抵制货币紧缩给市场带来的负面效应，如果这种局面出现在年初，市场倒好判断，货币紧缩肯定是胜者为王，然而当时间窗口迈向二季度，同样的政策却透漏不同的玄机。

不太关心经济的人可能会问，既然是人民币升值了，周期性行业应该向上，对指数的拉动效应最应该明显不过，现在为什么这种简单的事情反而变得复杂了起来，市场上了几十个点动力就不足了呢？

按照我自己的话说，人民币升值有些势单力薄，很难形成被市场所认可的局面，在人民币升值概念中，现在唯一能够带动人气的就只有航空和造纸，其他的有色、地产、银行、石化和保险等利空因素大于利多，存在着很多的不确定性，所以即使在前期银行板块有资金在流入，但那充其量也就是个脉冲式行情，而很难起来一波象样的行情，哪怕是上升幅度有15%左右也罢。

为什么除了航空造纸能走出明显的独立行情，而其他的只能旁观之？

这个问题需要即将问世的股指期货去回答。首先要纠正一下人们的误解，股指期货出来不一定就意味着大盘股出现单边上涨或者下跌行情，我想其最大的功能应该是估值的合理化，如果某些大盘股估值太高，估计可能会回落到比较合理的位置，而有些较低的则会出现明显的上升，当然这两者都是围绕着一个估值中轴在运行。在未来的很长时间内，大盘股都很可能维持大的横向行情，可以说股指期货的推出杜绝了当年5.30之后的大盘蓝筹股行情，以后的大盘股也许只是一个稳定器，他的价值中枢作用也许才会真正发挥。

既然如此，那么其衡量标准又是什么，是以什么去衡量个股估值是否合理，我想最终的参考都会落在国际市场，很显然与此去对比，现在无论是有色还是银行，估值的优势都没有，所以也就很难引领行情，地产股虽然房价在涨，可存在不确定性，谁都怕国家的宏观政策随时出台。

当这三者的重台戏都无法上演，或者说条件不成熟时，市场的犹豫自然就在情理之中，谁让他们在人民币升值中占据的分额最大呢。前期都说市场要到3400点，我没有这样的勇气，而且我今天才突然发现，股指期货在多数情况下提供给不了我们主升行情，只是一个工具，一个炒做个股的工具，所以未来指数会继续维持盘局。

这就是说，当前的指数的运行格局处在一种极其的矛盾和犹豫中，所以我以为，目前最好的走势是大盘能够出现一次破位3100点的调整，顺势回探一下60日移动均线和20日线，之后起来行情或许基础更扎实一些。当然，这只是个人的一相情愿，从周一市场的运行状况看，权重股虽然在跌，但中盘股的活跃度很高，个股的上涨已经扮演了重要角色，指数在尾盘出现了明显上翘效应，也许明天在大家都悲观的时候，市场或许会收出一根大阳线。

诚然，事情既然有利也有弊。活人不会让尿给憋死，在市场处于震荡过程中时，电子通信的局部性行情还是值得期待的，其中的天音控股（000829）、烽火通信（600498）就是龙头，如果这些个股高了，那么接下来更应该关注5月份即将召开的新疆经济工作会议，也许有人会说，新疆城建都那么高了，能关注吗，但我可以告诉你们的是，新疆板块也有技术形态不高的，比如新疆众和、新赛股份、金风科技等。